周末双休日，媒体都在报道a股保卫战的新闻，股民们也都在讨论a股保卫战。爱字阁 www.aizige.com

不过方鸿没有关注外界信息，而是一心在着手布置新交所的事宜。

静心居别墅，二楼书房。

“新证50指数样本股调整的审核人员，从群星抽调一批精英出来组成顾问团队，这事让时耀尽快去办。”方鸿一边思量着并吩咐道。

田嘉奕也在书房里，她坐在一边，旋即询问道：“新交所总部大楼选址呢，华阳集团有想揽下的意思。”

闻言，方鸿想也没多想便说道：“算了吧，也给别人吃点儿，钱是挣不完的，告诉华煜，总部大楼工程和竞标他们就别来掺和了，新交所总部大楼的事情不重要，地址在城市什么位置、什么建筑布置都不重要。”

现在已经是7月11日，方鸿是决定让交易所在2016年开年首个交易日便开市，留给新交所的时间并不多，不到半年的时间，交易所总部大楼肯定没法半年建设完成，所以只能在新城先物色一栋建筑作为交易所的临时总部办公地。

等到新总部大楼建好了再搬迁，麻烦是麻烦了点，不过不是什么大问题，预算多花一点而已，新城的财政倒也不差这点预算。

方鸿看着手里新交所的材料文件自顾自地点头说：“谁才是股市的座上宾？这个问题非常重要，不是发行者、不是上市股东，而是投资人。还需要进一步限制发行者、大股东才行。”

限制发行者、大股东，反过来讲就是保护中小股东、投资人。新交所要呈现新气象，不是要开展对投资人的教育，而是要开展对发行者的教育，让发行者知道投资人是他们的衣食父母、是他们的座上宾。

对于发行者的态度则是采取“宽进严管”原则，也就是企业在新交所ipo上市很容易，但只要上市了就得严管起来。

方鸿瞄了眼田嘉奕并道：“你记录下来回头把我的思路整理出来。在新交所上市的企业，其发行者、大股东的减持规则另做一些调整，在原有规则的基础上针对上市公司大小非新增额外的减持限制。”

所谓的大小非，“非”指的是非流通股，非流通股在限售期解禁后便可以流通，也就是所谓的大小非减持，持股低于5的非流通股就叫小非，持股大于5的就叫大非。

新交所的大小非有三年限售期，也就是企业上市之后的三年内属于限售期，大小非想要从二级市场减持股票需要等到上市三年过后。

方鸿缓缓地说道：“关于大非的减持规定，在三年限售期过后，第一年减持不得超过其总持股的20，第二年减持不得超过剩余持股的15，第三年减持不得超过剩余持股的10，第四年减持不得超过剩余持股的5，直到第五年以后才可以自由减持。”

这样的规定调整，等于是一家上市公司老总想要减持首先要等待三年限售期过，之后的四年里都有减持限制，直到第五年同时也是该企业上市的第八年才可以自由减持。

例如一家上市公司的总股本是1000万股，有一位大股东持有10的股权，即100万股，第一年减持最多只能是他持股的20，也就是最多减持20万股。第二年在剩余80万股的基础上减持不得超过15，也就是最多减持12万股，然后第三年也是以此类推按规定的比例减持，一直到第五年以后才能自由减持。

田嘉奕做好备忘后，方鸿继续说道：“关于小非的减持规定，在三年限售期过后，第一年减持不得超过其总持股的35，第二年减持不得超过剩余持股的25，第三年减持不得超过剩余持股的15，直到第四年以后才可以自由减持。”

与大非的减持规定大体差不多，区别是比例不一样以及时间限制比大非少了一年。

在新交所上市绝对不能给发行者一种只要能上市就能减持的感觉，否则心思全都放在减持、卖公司去了，不可能有心思好好经营企业，市场给你融资可不是让你来卖公司的。

方鸿补充说道：“另外退市方面补充一项。企业上市后，不满足条件而被强制退市的，那么该上市公司的董事、发起人以及他们所成立的所有公司，自退市之日起的未来五年内都不得以直接或间接方式进入新交所市场或申请重新上市。”

既然被刷下来了，就是被市场淘汰了，就得给别人让开一条道，因为市场的资源是有限的，已经给过你机会了，你没支棱起来，那就只能把有限的资源让给别人，但也不是说完全